2011年10月私募业绩分析报告

2015-07-22 13:26:00

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第一财经 中国阳光私募基金排行榜2011年第10期榜单今天出炉。

由于三季报整体业绩较差,使得人们对于经济层面的增速下降形成了总体性的共识,加之欧债风波愈演愈烈,丝毫没有缓解改善的迹象,中国股市在10月间又一次接近了2300点的两年来新低。

房地产调控引起的楼市雪融,高铁事故引发的投资骤停,通货膨胀引起的货币紧张,地方债务危机引发的对于银行体系的担忧,整个10月,关于经济问题几乎都是利空,股市已经被挤榨到崩盘的边缘,跌创新低,大家担心是不是05年的熊市又至。

天雨又逢连夜雨,一边是理财市场的整体萧条,一边又是信托产品的疯狂盛宴,房地产信托超过10%的回报率使得公募私募产品发行又遇到了新的挑战对手。但是,如同08年的大熊市一样,在大跌行情中,总是有人欢喜有人愁,私募基金由于可以灵活控制仓位,适逢大涨大跌,各家产品间的差距就容易拉开。

一个月:交易型私募脱颖而出

取值月度,大盘从11年9月的2447.75点一路走到10月的2331.37点,基本呈现单边向下行情,单月下跌幅度为4.75%,若非10月12日的一个百多点反弹,整个10月都将哀鸿遍野。

反弹无疑给部分交易型私募提供了交易机会,或高抛低吸,或逢低抄底。月度榜单显示,淡水泉精选和晓牛一期取得了超越大盘1800个基点的惊人回报,也就是说,在同期大盘下跌6.65%的时候,他们取得了12%左右的正收益。

淡水泉精选是由老牌私募赵军打理的旗舰产品,这位前嘉实基金的研究总监,运作私募三年多了,还是不改作风凶横的本色,着实不易。晓牛1期是由前保险资金运作人士杜金燕操作的一款私募产品,目前产品净值亏损近两成。

本月共收录阳光私募产品665个,月度平均业绩回报-4.22%,略跑赢大盘。排名靠前的以交易型选手为主,如新价值系列、源乐晟系列、世通系列等。

亏损最多的还是老班长塔晶系列的产品,出人意料是私募明星徐翔有一款产品也马失前蹄,月度排名几乎垫底。

同期,436个股票型公募基金的平均亏损率为5.43%,弱于大盘和阳光私募。

数据显示,单位净值小于1的阳光私募产品共计436个,占全部统计样本的65.56%。从时间结构分析,436个亏损产品中, 2010年间成立的产品有209个,占比47.94%;今年以来成立的产品有112个,占比25.69%。值得关注的是,今年以来成立的产品亏损率已经高达92.6%。

近三月:稳健与风控是关键

近三月来,股指一泻千里,从7月的2794.21点一路走到2331.37点,跌幅16.56%。

进入3个月榜单统计的641个产品平均亏损幅度为11.32%。全榜仅18个产品没有亏损,明河价值1,晓牛1和景良能量1为三个月榜前三甲。以作风稳健为代表的星石系、中睿合银系、智诚系、民晟系等产品排名靠前,三个月来,诸产品在这波下跌势中几乎毫发无伤。

下跌势对于交易型私募是考验,数据显示,总计69个私募产品亏损超过20%,占比10.76%。

同期,403个股票型公募基金的平均亏损率为14.55%,略赢大盘,略输阳光私募。

近一年:逾一成阳光私募产品取得正回报

近一年,上证指数从去年10月的3003.95点跌到了今年10月份的2331.37点,跌幅为22.39%,期间两个双头,终没有站住3000多点的主要关口而一泻千里。

尽管大盘很弱,但是私募基金的业绩倒是可圈可点。进入取值年度统计的441个私募基金产品平均亏损幅度13.25%,领先大盘9.14个点。呈瑞1期拔得头筹,12个月来的回报达到+52.46%而一枝独秀。另外,总计50个产品在一年间取得了正回报。

取值期间,单从行情看也并非完全没有机会,水泥股行情、氟化工行情、白酒行情等局部行情还是能够捕捉的,但从总体看,熊市轻仓制胜还是王道。所谓小心撑得万年船,泽熙、朱雀的部分产品、金中和系、星石系等产品,都是业绩的赢家。

时策1期依旧垫底,取值年亏损达到52.77%,净值逼近0.30元。亏损超过30%的产品也达到32个。

同期312个股票型公募基金的平均亏损率为16.69%,同样跑赢了大盘,跑输了私募基金。

近三年:阳光私募平均回报47%

近三年,沪深股指正好从四万亿行情的底部上来,经过几乎是M型的运作,应该说指数是走过了一个完整的牛熊周期。上证指数从2008年10月的1974.01点到今年10月的2331.37点,总体还是涨了18.10%。

运作满三年阳光私募产品共收录134个,平均回报率是47.32%,年均单利回报率约为15%,成绩非常不错。期间仅18个产品亏损。

位居三年榜榜首是云程泰增值1-2期,净值增幅分别达到188.06%和 177.08%,掌门人为公募基金经理出身的魏上云。榜单显示,三年的回报率超过100% 的还有乐晟、鑫兰瑞、林园系、明达系、新价值1、淡水泉系、尚雅系的部分等共20个产品,占比14.93%,不乏群星闪耀。

中国最亏钱的理财基金分属鑫鹏基金和时策基金,净值分别仅为0.27和0.36元。

同期155个公募基金三年的平均盈利为32.38%,胜于大盘,逊于私募基金。

 

 

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