复工复产加速，央行降准对冲疫情影响

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随着国内疫情的好转，高频数据显示复产进一步加速。上周，唐山高炉开工率上升，钢坯价格低位回升。能源方面，六大发电厂日均耗煤回升速度加快，动力煤价格与上周持平。服务业方面，楼市交易升温。上周，主要城市新房、二手房成交面积全面回升。

上周，央行公开市场无资金净投放。银行间市场流动性充裕。上周，隔夜和7天回购利率、1年和5年期互换合约利率和国债收益率普遍下降。

疫情对2月宏观数据的影响显著。2月核心消费者价格指数（CPI）同比下降0.7个百分点至0.9%，显示社会整体消费需求受到较大抑制。与之相对的是，受供应影响需求刚性较大的食品CPI同比增速继续上升。疫情导致工业企业复工复产延迟，工业产品需求下降明显。2月工业生产者出厂价格（PPI）同比降幅进一步扩大。

面对疫情对实体经济的冲击，13日中国人民银行实施定向降准，释放长期资金5500亿元，鼓励银行向中小和民营企业提供资金支持、降低企业融资成本。

图1：六大发电厂日均耗煤量加速回升 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

图2：30大城市商品房成交面积呈加速回升趋势 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

注：对数据进行了3日移动平均处理。