货币市场利率平稳,不应过度关注央行操作数量
2021-02-23 14:42:05 刘昕,何啸 关键字: 金融条件

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截至2021年2月19日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-0.93,较前一周下降0.03;指数在过去一个月下降0.15,年内下降0.27。

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在2月8日至2月19日涵盖春节假期的两周内,央行连续两周在货币市场进行资金净回笼,回笼额度分别为500亿元与3400亿元。但从货币市场利率来看,春节前后货币市场利率维持平稳,R007与DR007均围绕2.2%这一政策利率水平波动。
今年1月中旬,央行过快回笼去年12月下旬所投放的大量流动性,导致1月下旬货币市场利率飙升,R001一度创下自2013年以来的最高水平,引发市场关于货币政策立场转向的激烈讨论。在2月18日《金融时报》刊发的一篇文章中,作者李国辉指出“当前已不应过度关注央行操作数量,否则可能对货币政策取向产生误解,重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标,以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。”
此外,2月20日,根据各报价行的数据,1年期LPR维持在3.85%,5年期LPR维持在4.65%,已连续十个月按兵不动。


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