制造业PMI扩张放缓,大型和中型企业表现分化 | 高频看宏观

马绍之,李睿懿 2021-03-10 15:22:26
2021年3月3日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为1.18,与1月均值只有0.01的差距。节后疫情得到控制,经济复苏持续推进,经济活动指数维持了春节后的回升势头,在截至3月3日的一周里累计上升0.26。

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唐山钢坯价格在截至3月3日的一周小幅上涨了3.28%,过去一月来上涨了14.55%。受工人返乡、低温等影响,水泥需求低迷,价格有所回落,水泥价格指数在过去一周小幅下跌0.07%,过去一月下跌2.85%。煤炭价格指数在过去一周来下跌了5.86%,过去一月来下跌6.62%。

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截至3月3日的一周,央行通过公开市场净投放资金1600亿元。银行间隔夜利率在截至3月3日的一周下跌2.4个基点,过去一个月来下跌36个基点。七天回购利率在过去一周下跌31个基点,过去一个月来下跌18个基点,年内下跌100个基点。

国家统计局公布2021年2月制造业采购经理指数(PMI)录得50.6,环比下降 0.7,降幅较1月有所扩大。供需指数有所下降,从分项指数来看,生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间指数均回落。2月改善的指数仅有两个,其中出厂价格指数较1月上升1.3,生产经营活动预期指数较1月上升1.3。2月大中小型企业PMI指数分化,其中大型企业PMI为52.2,比上月上升0.1,对PMI指数支撑作用有所加强;外需疲软对中小型企业负面影响显著,中型企业PMI(49.6)回落至荣枯线下,小型企业PMI也从1月的49.4降至48.3。

2月非制造业商务活动指数下滑,录得指数51.4,环比下降 1.0,春节假期就地过年的政策对服务业指数有一定支撑作用。2 月份,综合 PMI 产出指数为51.6,环比下降1.2,企业生产经营活动总体扩张放缓。


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第一财经研究院以“用高频数据呈现中国的宏观经济运行状况”为宗旨的研究序列,基于日度或旬度等高频度指标,以图表的形式直观呈现各行业经济活动的运行趋势,并进行要点总结分析。