金融条件指数月初回落，信用债利差全线收窄

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截至2021年7月2日的一周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.07，基本与前一周持平；指数年内下降0.48。6月29日，受半年末因素影响，指数一度飙升至-0.68，后回落至-1.36。

在6月28日至7月2日当周，央行在季末（6月28日-6月30日）每日投放7天逆回购300亿元，随后投放规模回落至常规的每日100亿元。此举应是为了对冲金融机构于上半年底所面临的资金面紧张以及监管考核情况。

从货币市场利率来看，金融机构主要受上半年末的监管考核节点影响，上周货币市场利率普遍上行。其中，R001均值上升4.4bp至2.12%；R007均值上升20.37bp至2.73%。7月初，货币市场利率均有所回落。

从信用债市场来看，上周信用债各品种收益率以及与国债利差全线收窄。其中，AAA级5年期城投债与5年期中票收益率的周内下降幅度最大，分别为8.48bp和6.72bp。