经济发展稳中向好，投资和消费恢复加快 | 高频看宏观

下载报告全文

2021年7月13日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.18，相比一周前上升0.04。自7月初以来，“30城市交通拥堵指数”和“8城市地铁流量指数”连续上涨，累计涨幅分别为0.03和0.06，后者已从6月中旬低谷恢复至上半年平均水平。此外，在截至7月13日的一周里，“沿海煤炭运价指数”大幅上升0.40，可能与近期全产业链煤炭库存偏低，高温天气用电负荷升高有关。从季度来看，指数第二季度均值比第一季度均值高0.12，经济活动持续恢复。

来源：第一财经研究院

近期钢铁价格有所回升，唐山钢坯价格在截至7月13日的一周上涨了4.48%，过去一个月下跌了2.40%，今年以来上涨了35.36%。水泥价格保持下跌势头，在截至7月13日的一周下跌了1.97%，过去一个月下跌了7.88%，今年以来下跌了8.71%。动力煤价格过去一个月来上涨了4.53%，今年以来上涨了14.36%。

截至7月13日的一周，央行通过公开市场净回笼资金200亿元。银行间隔夜利率在截至7月13日的一周上涨15个基点，过去一个月来上涨5个基点，今年以来上涨57个基点。七天回购利率过去一周上涨16个基点，过去一个月来上涨5个基点，年内下跌40个基点。

国家统计局公布数据，上半年国内生产总值为532167亿元，同比增长12.7%，比一季度回落5.6个百分点；两年平均增长5.3%，两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。分季度看，一季度同比增长18.3%，两年平均增长5.0%；二季度增长7.9%，两年平均增长5.5%，相比第一季度加快0.5%。

总体来看，消费和投资恢复加快带动了经济增长；其中，线下消费对社会零售消费增长起到支撑作用；另一方面，随着外部需求的减弱，工业增长有所放缓。

1-6月份，社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23.0%，两年平均增速为4.4%。6月份，社会消费品零售总额37586亿元，同比增长12.1%；比2019年6月份增长10.0%，两年平均增速为4.9%。按消费类型来看，1-6月份，商品零售同比增长20.6%，两年平均增长4.9%；餐饮增长48.6%，规模与2019年1-6月基本持平，商品零售稳步改善，餐饮消费恢复程度仍然偏低。从线上消费来看，1-6月份，全国网上零售额同比增长23.2%，两年平均增长15.0%，较于1-5月份两年平均增速下降0.6个百分点，线上消费增速有所回落。

1-6月份，全国固定资产投资同比增长12.6%，两年平均增长4.4%，相较于1-5月份的两年平均增速上涨0.2%。

1-6月份，规模以上工业增加值同比增长15.9%，两年平均增长7.0%。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.3%，比2019年同期增长13.5%，两年平均增长6.5%。