新冠疫情与中美经贸摩擦是两个互相交织的因素,正在催化新一轮在全球贸易保护主义背景下的全球价值链(GVC, global value chain)调整。

[中国与世界]

美国贸易代表戴琦近期就中美贸易关系多次表态,并宣布“很快”将与中方官员就中美第一阶段贸易协议正式接触。中美经贸关系未来发展再次受到密切关注。从拜登政府发出的信息来看,其对中国政府兑现增加购买美国产品的承诺履行情况大体满意,未来拜登政府关注的重点将放在中国承诺进行的结构性改革上。

[高频数据看宏观]

2021年5月11日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为1.25,相比一周前上升0.05,与4月30日持平。其中“30城市商品房销售指数”和“沿海煤炭运价指数”显著回升。

[市场与监管]

标普表示,随着疫情影响减小,2021年以来正面评级行动数量超过负面评级行动。2020年3月底至4月初,负面评级行动数量飙升,如今负面评级行动数量已显著下降,2021年以来,标普总计采取了242次负面评级行动,788次正面评级行动。分行业看,消费品行业获正面评级行动次数最多,其次是银行和能源业。

[热点]

在大宗商品涨价潮的持续助推下,全球性通胀已然扑面而来。中国4月CPI与PPI同比涨幅双双走高,其中PPI同比上涨6.8%,飙升至3年半高位。虽然CPI略逊于预期,但若剔除猪价,从非食品价格涨幅来看,涨价在明显传导。5月12日晚间公布的美国通胀也大超预期,4月CPI同比上涨4.2%,刷新2008年9月以来高点,预期3.6%,前值2.6%;其中核心CPI同比上涨3%,预期2.3%,前值1.6%。数据公布后,美国货币市场认为美联储2022年12月加息25个基点的概率从88%升至100%。周四美国还将公布4月PPI数据,市场预期同比上涨5.9%。

[热点]

截至北京时间5月10日13点,全球新冠肺炎确诊病例为1.58亿例(约翰霍普金斯大学数据)。上周(5月3日13点-5月10日13点)全球新增确诊病例545.6万例,新增死亡病例8.7万例。

[首席经济学家调研]

2021年5月“第一财经首席经济学家信心指数”为53.05,连续13个月高于50荣枯线。经济学家们均认为未来一个月国内经济仍将维持扩张态势。

[热点]

5月11日,国家统计局发布了第七次人口普查数据。国家统计局局长宁吉喆在发布会上通报,全国人口共141178万人,与2010年的133972万人相比,增加了7206万人,增长5.38%;年平均增长率为0.53%,比2000年到2010年的年平均增长率0.57%下降0.04个百分点。数据表明,我国人口10年来继续保持低速增长态势。

[热点]

美国国会参议院2021年4月21日推出《无尽前沿法案》新版本。如果法案通过,将宣告冷战后美国科研战略目标的重大调整,并将引发国际科技竞争新的变化。该法案将发展关键产业科技上升到国家战略高度,提出了包括五年内增加超1000亿美元投资、新设类DARPA科研管理机构、强化制造业链条安全、促进科研成果保护与商业转化等策略,并提出了十个优先发展的产业科技领域。该法案旨在改变当前美国由私人部门主导关键产业科技发展的思路,强化政府“大科学”体系的引导地位。该法案对抗中国意味浓厚,但其产业科技发展想法和策略,也包含值得中国思考与借鉴的地方。本文对法案内容、提出的背景、采取的策略做了解读,并总结了该法案对我国未来科技发展规划的影响和启示。

[市场与监管]

标普表示,第二波疫情可能会阻碍印度经济和信贷的强劲复苏。印度此前在很多方面表现出强劲复苏,尤其是在2021财年(截止2021年3月31日)的最后一个季度,但最近疫情形势快速升级。因此,标普对此前(2021年3月)印度2022财年GDP增长11%的预测做了调整。标普预计温和情景下,印度GDP将在此前预测的基础上受到1.2个百分点的冲击,2022财年GDP增速为9.8%,严重情景下的冲击为2.8个百分点,GDP增速预测值为8.2%。

[中国与世界]

欧盟执委会近日拟出台相关规定,以防止获得扭曲性外国补贴的公司收购欧洲企业或参与公共招标。分析称,此举意在抵御来自中国的“不公平竞争”。欧洲近期出台一系列的政策凸显保护主义抬头,未来还将从多个方面进一步收紧外资审查,中国公司成为其审查的主要目标。

[高频数据看宏观]

2021年5月4日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为1.20,相比一周前下降0.09,相比一个月前下降0.06。“五一”假期里,“30城市商品房销售指数”和“沿海煤炭运价指数”分别下降0.22和0.15,是指数下跌的主要原因。

[热点]

五一假期,国内游人次超疫前同期,海南离岛免税持续高增长,酒店与餐饮消费也持续良好复苏势头,此前被压抑的消费需求补偿式释放,带动各地消费数据继续回暖,交通运输客运量恢复如期而至。本文将从旅游、酒店、餐饮、零售、轻工日化、交通运输、传媒等行业角度对五一假期数据做出详细分析。

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