截至2021年9月3日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.41,较前一周上升0.11;指数年内下降0.85。
截至2021年8月27日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.52,较前一周下降0.08;指数年内下降0.96。在8月23日至8月27日当周,由于临近月末,央行在后半周将每日投放的7天逆回购规模由往常的100亿元上升至500亿元,以对冲月末金融机构资金面紧张的情况。即使如此,上周货币市场仍然普遍上行。其中,R001均值上升幅度最大,周内上升26.49bp至2.23%;R007与DR007均值分别上升22.11bp和18.41bp至2.38%和2.27%。
截至2021年8月20日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.44,基本与前一周持平;指数年内下降0.88。从流动性投放的角度来看,央行依然保持稳健的投放频率,维持每日100亿元的7天逆回购投放,而1年期MLF投放也均以等量续作为主。
2021年7月,第一财经研究院中国金融条件月度指数为-1.07,较前一月下降0.11,指数年内下降0.24。从各指标对指数变化的贡献度来看,7月资金面与信用债市场指标均对指数下行起到了正面的推动作用,而股市走低以及7月社融增速大幅低于市场预期均对金融条件指数下行起到了反面的推动作用。
截至2021年8月6日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.32,较前一周的均值下降0.14;指数年内下降0.84。从各指标对指数变化的贡献度来看,上周货币市场利率普遍下行,是导致金融条件指数下降的主要因素。从信用债市场来看,由于各信用债品种收益率与国债收益率同步下行,信用利差收窄的幅度有限,因此上周信用债市场对于金融条件指数的影响较小。
截至2021年7月30日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.18,较前一周的均值上升0.17;指数年内下降0.6。从各指标对指数变化的贡献度来看,上周受月末因素影响,金融机构资金面有所收紧,货币市场主要利率R007以及DR007的上升幅度较为明显,是导致金融条件指数收紧的主要因素。
截至2021年7月23日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.36,基本与前一周持平;指数年内下降0.78。
截至2021年7月16日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.36,基本与前一周持平;指数年内下降0.78。7月15日,即央行实行降准当日,中国金融条件指数降至-1.46,创下年内新低。
2021年6月,第一财经研究院中国金融条件月度指数为-0.9,较前一月上升0.05,指数年内下降0.05。从各指标对指数变化的贡献度来看,6月各因素对指数的驱动作用不一,其中流动性收紧对于指数上行起到显著作用。从资金面来看,6月R007均值为2.43%,较5月的2.18%上升25bp;6月R007与R001的差值均值为30bp,较5月的15bp上升15bp。6月末由于临近上半年考核节点,月末金融机构流动性均有所收紧,6月30日,R001与R007分别升至3.65%和3.24%的高位。
截至2021年7月2日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.07,基本与前一周持平;指数年内下降0.48。6月29日,受半年末因素影响,指数一度飙升至-0.68,后回落至-1.36。
截至2021年6月27日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.09,较前一周上升0.25;指数年内下降0.5。从各指标对指数变化的贡献度来看,上周资金面与信用市场指标均指向金融条件有所收紧。具体来看,上周R007上升29.31bp至2.53%,R007与R001的利差以及R007与DR007之间的利差分别周内上升100bp和52bp。从债券市场来看,各信用债品种与国债之间的利差呈现不同幅度的上升,其中企业债、ABS债券等品种的信用利差上升幅度较高。
截至2021年6月18日的一周,第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.35,与前一周持平;指数年内下降0.75。