房地产：“取消限购可能扭转颓势”的预期被证伪

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【导读】

房价表现：7月百城均价环比下滑第三月，单月变化-0.81%，一线领跌-0.99%;均价同比增长4.72%，涨幅继续收窄，三线价格同比已降至-0.35%。

销售面积：“解除限购可能扭转房地产颓势”的期待被证伪，7月销售数据低迷，销售面积累计降幅由-6.0%扩大至-7.6%，单月同比降幅-16.34%。

房地产投资：截至7月累计增长13.7%，未见反弹;作为经济增长重要引擎，我们认为未来可能的宽松格局未必会提振房地产投资，原因有以下三点：

其一.库存拖累：严重的库存过剩约束开发商积极性，新开工面积大幅下滑，截至7月开工量累计增长-12.79%。

其二.资金约束：宽松资金并未流入房地产市场，开发商融资增速处于极低位置，截至7月到位资金累计增长仅3.2%，开发商追加投资意愿不强。

其三.格局转变：房地产开发高增长时代结束，行业进入并购转型期;年内在建房屋面积增速跌破低点，降至11.25%，颓势已难反转;截至7月，土地购置面积累计降幅-4.77%。