中国私人投资增长在2016年大幅减速

第一财经研究院 2017-04-13 18:16:00
2016年,中国私人投资的增长速度大大放缓,不到公共投资的一半。

中国公布的2016年官方数据显示,私人投资增长率为3.2%,而公共投资增长为18.7%。如果将私人投资定义为包含私人公司和私人控股有限责任公司,那么私人投资在去年增长了约8%(见表1)。虽然8%比官方公布的数据更加强劲,但相对于公共投资增长速度却急剧下降。 

 

表1 2015、2016年投资额,十亿元

 

 

 

 

 

 

注:境外投资包括来自港澳台地区的投资

来源:PIIE

 

2011年之前的私人投资增长速度是公共投资速度的两倍以上,这使得总投资额中的私人投资比例大幅上升(见图1)。从2011年开始,私人投资增长的相对步伐放缓,所以私人投资的份额仍然继续上涨,但增长缓慢。在2016年,私人投资的增长速度大大放缓,不到公共投资的一半,所以私人投资比例在十多年来首次没有增加。

 

图1 2006-2016年私人及私人控股公司投资比例

 

 

 

 

 

 

 

 

来源:PIIE

 

由于私营企业的资产回报率通常是国有企业的数倍,无论何种原因,上述趋势的延续很可能对中国的经济增长产生负面影响。

 

 

 

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