一财研究周报（第37期）发布

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刚结束的美联储 1 月会议成为耶伦最后的谢幕。回顾耶伦在任的四年，美国经济表现亮眼，金融系统更加稳健，美国货币政策也走上了正常化道路。通过分析 GDP 环比等重要经济数据，我们盘点了耶伦的经济遗产。

国内宏观经济方面，国家统计局 1 月份起发布的综合 PMI 产出指 数与 17 年 12 月持平，表明宏观经济整体平稳。另一方面，楼市调控力度不减，个人住房贷款余额同比增速在 2017 年内呈现下降趋势。 供给增加并同时维持需求侧限制，将有望改变楼市预期，为建立房地产长效机制打下基础。

国际政治方面，英国首相特蕾莎·梅于 1 月 31 日开始对中国进行 为期三天的国事访问，这也是她就任首相以来的首次访华之旅。我们 认为，特蕾莎此次访华之旅的意义在于强化英国退欧后的全球贸易联 结。对于特蕾莎而言，中国这个规模浩大的市场将给她的政党、国家和经济打上一剂“强心针”。特蕾莎需要借助中国提升她在欧洲甚至是国际上的影响力。

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