一财研究周报（第56期）发布

2018 年 9 月“第一财经首席经济学家信心指数”为 50.31，结束 了自 6 月以来的下降趋势，连续 25 个月位于 50 上方。受中美贸易摩擦、国有企业去杠杆等因素的影响，大部分经济学家都认为今年下半年经济仍面临压力，财政政策和货币政策应相互配合。

作为反映金融环境的综合指标，截至 8 月 31 日的一周，第一财经 研究院中国金融条件指数（CFCI）的均值较前一周上升 0.25，收于 0.37，中国金融环境自 8 月以来呈持续收紧态势。此外，我们通过分析 CFCI 与股票、债券、房地产、大宗商品和人民币汇率之间的关系可以发现，该指数还为帮助投资者预判资产价格提供了可能。

国内宏观经济方面，8 月，制造业 PMI 较上月回升 0.1 个百分点 至 51.3%。此外，在手订单、生产和经营预期指数均有回升，显示制造业生产和经营状况稳定。但值得注意的是新出口订单指数和进口指数均已跌至荣枯线下方，且较上月进一步下降，表明中美贸易摩擦对制造业进出口的影响开始显现。

国际局势方面，9月4号，中非合作论坛北京峰会闭幕。会议通过《中非合作论坛－北京行动计划》，向世界传递了中非携手并进的强烈信号。我们认为，中非合作不仅要延续双方的传统友谊，还应该根据变化了的时代特征，针对性的制定合作方针，将双方合作推向更高层次。

本周内容一览——