新增社融不及预期，12月指数上行

刘昕,李丽馨 2021-01-19 14:14:00

2020年12月，第一财经研究院中国金融条件月度指数为-0.66，较前一月上升0.08，指数年内上升0.36。

2020年12月，第一财经研究院中国金融条件月度指数为-0.66，较前一月上升0.08，指数年内上升0.36。

根据央行最新公布数据，12月新增社会融资增量为1.72万亿元，显著低于2.19万亿元的预期，同比少增4813亿元，社融存量同比增速为13.3%。其中，表内贷款（人民币贷款+外币贷款）新增10469亿元，影子银行（委托贷款+信托贷款+未贴现银行承兑汇票）少增7376亿元，直接融资（企业债券融资+政府债券+非金融企业境内股票融资）新增8723亿元。

从新增社融分项的同比增量来看，12月表外融资是拖累社融增速的主要因素，影子银行同比少增5920.08亿元。受个别国企债券违约影响，债券融资大幅承压，企业债券融资新增仅442亿元。

12月M1同比增速为8.6%，M2同比增速为10.1%，均较11月有所下滑，去年12月的高基数是主要原因之一。

中国金融条件指数

由第一财经研究院自主编制，是一个衡量中国融资条件、融资可得性以及宏观金融松紧程度的综合指标，以期为观察中国宏观金融环境提供新的视角和度量工具。

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