央行流动性回笼显著，R001创2013年以来最高

刘昕,李丽馨 2021-02-22 14:21:06

截至2021年1月29日的一周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-0.73，较前一周上升0.05；指数在过去一个月下降0.16，年内下降0.36。

截至2021年1月29日的一周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-0.73，较前一周上升0.05；指数在过去一个月下降0.16，年内下降0.36。

今年进入1月之后，市场资金面逐渐收紧，资金利率普遍于1月5日出现拐点转为上行。上周，央行通过7天逆回购总计投放货币3840亿元，回笼货币6140亿元，实现净回笼货币2300亿元。央行流动性投放显著收缩导致货币市场利率大幅跳升。截至1月29日收盘，银行间质押式回购利率方面，DR001加权平均利率报3.33%，DR007加权平均利率报3.16%，DR007较7天逆回购政策利率的偏离幅度达到96bp；如果观察有非银机构参与的银行间全部质押式隔夜回购利率，R001加权平均利率报6.59%，创下2013年“钱荒”以来的最高水平，R007加权平均利率报4.39%。

从客观原因来看，上周货币市场利率跳升主要受央行操作缩量、春节前居民取现需求上升以及1月缴款、缴税、缴准等共同影响。

1月25日，央行货币政策委员会委员马骏在中国财富50人论坛举办的研讨会上表示，某些领域存在泡沫，如股市和部分城市的房价，这些都与流动性和杠杆率的变化有关，“未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。”

中国金融条件指数

由第一财经研究院自主编制，是一个衡量中国融资条件、融资可得性以及宏观金融松紧程度的综合指标，以期为观察中国宏观金融环境提供新的视角和度量工具。

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