第一财经研究院-GDP增长5%是中国的新常态吗？

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随着新年到来，各地的中国观察家都想知道，2022年中国的国民生产总值（GDP）会以多快的速度增长。幸运的是，第一财经研究院最近调查了18位中国著名经济学家。他们对GDP增长的预测中值为5%，且预测的范围相当狭窄，最乐观的预测为5.75%，最悲观的预测为4.5%。虽然这与2020-2021年的平均水平一致，但与2019年的GDP增速相比，经济学家们的预测低了整整1个百分点，这意味着趋势增长已显著放缓（见图1）。

经济学家们认为，消费增长低于新冠肺炎疫情之前的水平。人们对感染新冠病毒的恐惧和政府为遏制疫情而采取的严格措施将继续影响服务业。此外，房地产市场增长放缓也会对耐用消费品和家居用品的消费产生不利影响。

经济学家们认为，2022年投资将仅略低于2019年的水平。但他们也认为，随着基建回暖、制造业企稳以及房地产进一步放缓，投资结构将继续发生变化。

2018至2020年，房地产行业投资增长最快（见图2）。这一点在2021年发生了改变。由于政府实施的“三条红线”机制旨在使房地产开发商的借贷能力与其资产负债表的实力相一致，2021年房地产开发投资大幅放缓。经济学家们预测，2022年房地产投资的增长几乎可以忽略不计。