在欧盟,国内生产总值(GDP)的季度环比增速(年率)放缓至1.6%,低于2017-2019年的平均水平(2.0%)。欧洲从新冠疫情中温和复苏,其经济比新冠疫情前的趋势低约4%,相当于失去两年的经济产出。
美国4月28日公布的数据显示,第一季度美国经济环比收缩1.4%(年率)。路透社调查的经济学家平均预期经济增长1.1%。
如果美国经济下个季度继续萎缩,那么将陷入经济衰退。经济疲软的美国会给正在努力从“封控”中恢复的中国带来怎样的影响?
从细分数据来看,美国第一季度经济数据的关键因素并不是经济意外疲软。相反,数据显示,强劲的总需求和疲软的总供给之间存在严重失衡。
图2显示了根据需求构成划分的GDP增长。我计算了2020-2021年的平均值,观察这些年数据的波动情况。
内需的强劲体现在对国内购买者的最终销售额(消费加固定投资)所贡献的3个百分点上。这(今年第一季度数据)比2019-2021年期间高出约1个百分点。问题是美国经济无法满足这种需求,这种需求最终通过增加进口(净出口减少)和减少库存来满足。
第一财经研究院定期发布专栏“中国观察”,用基于数据且简洁清晰的短评文章解释中国的经济和时下热点问题。
专栏主要作者:柯马克(Mark Kruger),第一财经研究院高级学术顾问
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