9月工业活动企稳，城镇消费品零售总额同比加速增长 | 高频看宏观

一、第一财经中国高频经济活动指数

2023年10月17日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.86，较10月10日下降了0.03。截至10月17日的一周内，正向指标中，“沿海煤炭运价指数”回升了0.06至0.61；“30城市商品房销售指数”和“进口干散货运价指数”则分别下降了0.06和0.23，是YHEI下降的重要原因。

图1 中国高频经济活动指数

来源：第一财经研究院

二、周度形势总体判断

本周钢坯和水泥价格均有所上升。钢坯价格在截至10月17日的一周上升了0.29%，过去一个月下降3.38%，较去年同期下降了6.03%。水泥价格在截至10月17日的一周上升了0.96%，过去一个月上升了1.31%，较去年同期下降了30.60%。动力煤价格在过去一个月上升了2.65%，与去年同期水平一致。

在截至10月17日的一周，央行通过公开市场净回笼资金为6960亿元。银行间隔夜利率在截至10月17日的一周下降3个基点，过去一个月上升6个基点，较去年同期上升66个基点。七天回购利率在过去一周下降5个基点，与一个月前保持水平一致，较去年同期上升45个基点。

国家统计局公布了第三季度经济数据。第三季度国内生产总值为319992.0亿元，同比增长4.9%，在去年同期基数相对更高的情况下，增速较上一季度放缓了1.4个百分点。

前三季度GDP累计同比增长5.2%。分产业来看，前三季度，第三产业累计同比贡献率较前两个季度下滑了4.6个百分点至61.5%；第一、二产业累计同比贡献率分别较前两个季度增加了1.1和3.6个百分点至4.8%和33.7%。具体看第二产业，1-9月，规模以上工业增加值累计同比增速为4.0%，较1-8月上升了0.1个百分点。按月来看，9月规模以上工业增加值同比增速与8月保持一致，维持在4.5%，工业活动企稳。第三产业方面，9月，服务业生产指数同比增速较上月加快了0.1个百分点至6.9%。

消费方面，前三季度，社会消费品零售总额累计同比增长6.8%。按月来看，9月，社会消费品零售总额为39826.0亿元，同比增长5.5%，增速较8月加快了0.9个百分点，消费继续恢复。其中，乡村消费品零售额同比增长6.3%，与上月增速保持一致；城镇消费品零售总额同比增速则由上月的4.4%上升至5.4%，是社会消费品零售总额加速增长的主要原因。分消费类型来看，9月，商品零售及餐饮收入同比增速均较上月有所加快，其中餐饮收入同比增长13.8%，拉动了社会消费品零售总额的增速。

投资方面，前三季度，固定资产投资完成额为375035.0亿元，累计同比增长3.1%，累计增速较前两个季度放缓了0.7个百分点。分产业来看，前三季度，第一、三产业固定资产投资完成额累计同比增速较前两个季度分别放缓了1.1和0.9个百分点，对固定资产投资完成额增速有一定拖累；第二产业固定资产投资完成额累计同比增速则较1-6月加快了0.1个百分点至9.0%，增速处于较高水平。

外贸方面，前三季度贸易差额为6304.21亿美元。按月来看，9月贸易差额为778.31亿美元，同比下降5.86%，降幅较上月缩小了7.30个百分点。具体看，9月，进、出口额同比降幅分别由上月的7.3%和8.7%缩小至6.3%和6.2%。出口相对快速地改善，是当月贸易差额降幅缩小的重要原因。

三、一周数据（2023.10.11-2023.10.17）

1、央行货币操作

2、利率与社会融资

3、企业部门

1）第二产业

2）航运

3）房地产市场

4、居民部门

5、全球视角

（本文题图来源：第一财经）

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文 | 李嘉怡  第一财经研究院研究员