穆迪：疫情、油价双重冲击下“现金为王”

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穆迪：疫情影响下流动性是关键。（2020.3.20）

目前，现金流减少和从资本市场融资难度加大是影响信用的主要负面因素。可通过长期流动性承诺工具（例如信贷额度）获得大量资金、有偿债现金储备或大量现金头寸的发行人将处于优势地位。流动性安排不足或近期有再融资需求的发行人将面临更大风险。

穆迪认为，一般公用事业（水电煤）部门、全球基础设施和项目融资的发行者信用优势更大；依赖人员流动的部门，比如民营机场和其他与旅行相关的发行人，比如体育馆和会议中心会立即受到影响，具有较高的信用风险；大部分交通行业（比如国有机场、收费公路、国有港口）也较易受经济停滞的影响，但所受信用压力取决于全球“停摆”的时长和严重程度。