美元连跌八天，人民币兑美元企稳

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截至6月5日的一周，第一财经研究院人民币名义有效汇率指数（NEER)下跌0.39%，收于88.85；剔除了通胀影响的第一财经研究院人民币实际有效汇率指数（REER）下跌2.4%，收于112.1。

市场风险偏好抬头，美元接连下挫。一方面，随着全球疫情冲击的减缓，市场风险偏好重新抬头，美元、日元等避险货币吸引力下降。另一方面，10日美联储维持联邦基金基准利率在0%-0.25%不变，主席鲍威尔表示，受到零利率的支撑，联邦公开市场委员会（FOMC）委员普遍预计经济将在今年下半年复苏。美联储的宽松政策将支持美元流动性进一步缓解，美元上涨动力不足。即使是上周公布了强劲的非农就业报告后，美元指数不涨反跌。截至6月5日的一周，美元指数下跌1.72%。5日，美元指数已从3月20日的年内高点102.85降至96.78，降幅达5.9%。与此同时，美元指数自5月26日至6月4日连续八天出现下跌，刷新了2017年9月以来最长连跌纪录。

人民币重拾上涨动能。此前，市场还在担忧人民币可能会失守7.2，但就在上周，人民币强势回归。5日在岸、在岸人民币兑美元均涨至7.1下方，凸显出十足韧性。美元的颓势、中国经济基本面向好、逆周期政策调节的加码是其中原因。基本面也将是未来人民币保持稳健的关键因素。

欧央行扩大刺激政策支撑欧元走强。4日，欧央行维持基准利率不变，决定将大流行病紧急资产购买计划（Pandemic Emergency Purchase Program，PEPP）规模提高6000亿欧元，总额达到1.35万亿欧元，并把购买期限延长到至少2021年6月底。该消息刺激欧元一路走高，截至5日欧元兑美元收盘报1.1287，创三个月最高。

图1A 第一财经研究院人民币NEER与REER走势（2020年5月29日-6月5日）

来源：Wind、第一财经研究院 

图1B 第一财经研究院人民币NEER与REER年内走势

来源：Wind、第一财经研究院